第310章0307【上市前的質詢】

    進入5月，整個字節跳動的管理層都忙活起來。

    不僅是日常管理，還因為起草注冊說明書。

    包括陳貴良在內，所有管理層都要深度參與，在注冊說明書里詳細描述商業模式、市場、競爭、技術、運營等等，解釋財務表現和狀況。管理層和主要股東的背景、工資、持股情況，上市融資的錢計劃怎么等等。

    還要披露自己公司存在的各種風險。

    “vie風險寫得不夠明白，請陳先生不要太模糊。”中美兩國律師團隊，集體拿著說明書讓陳貴良修改。

    陳貴良無語。

    他已經寫了vie構架有哪些風險，居然還是被律師認為過于模糊。

    難道在注冊說明書里寫：去年中國出臺了10號商務文件，vie架構必須向中國政府報備申請，而商務部是百分之百不可能批準的。所以，我們沒有去報備，是瞞著商務部在違規操作？

    呂智輝說道：“必須全部寫清楚。即：我們是通過合約安排，而非直接股權控制我們的中國運營實體。若該安排被認定無效或無法執行，可能導致業務終止或價值歸零。接著還要分層展開闡述核心風險點，包括中國監管部門從未正式認可vie結構的合法性……”

    就是自己扒下底褲讓美國的審查人員看唄。

    去年商務部雖然出臺了10號文件，其中有一條規定明文針對vie構架。但實際監管并不嚴格，官方態度是“不承認、不鼓勵、不取締”，一直對這類上市公司默許觀望。

    后來加強監管，是因為在境外爆雷了。

    2011年，阿里巴巴將支付寶從vie架構剝離，轉移到杰克馬控制的純內資公司。理由是為了獲取央行頒發的第三方支付牌照。

    可以理解為：杰克馬單方面撕毀跟投資人的協議！

    這引發國際資本市場對vie架構的信任危機，中概股當時被搞得集體股價暴跌。

    中國相關部門這才開始加強監管。

    真正收緊政策，那是疫情期間的事了，摻雜著中美博弈因素！