“投資4億美金，占股三分之一，12億美金投后估值，老板，這活完全可以干啊！”

國金二期大廈49層的辦公室里，李耀祖不停翻看手中的文件，說道：“夏總，現在內地雖有有政策調控，但城市化進程遠沒有結束，房地產的紅利至少還可以吃十年。”

夏景行沒有答話，他端著茶杯，站在落地窗前，眺望著港島中環壯觀而又美麗的天際線，再聯想那一處處狹小的籠屋，這就是港島的真實社會折疊。

他突然扭頭問道：“耀祖，你們港島人是不是特別喜歡房地產啊？”

李耀祖干笑兩聲，“不能說是喜歡吧，幾十年房價漲下來，就成了今天這模樣。除了那些地產家族，沒幾個人真正喜歡炒樓的。哪怕是年薪百萬的中產，供好點的樓，活的也很累。”

夏景行點了點頭，走回座位坐下，問道：“三家機構開給恒太的條款你看完了吧？”

“看完了，真的黑！”

李耀祖輕輕的把文件放下，靠著椅背說道：“除發行的優先股要求恒太支付每年5%的股息外，還涉及對賭。

恒太若在2008年之前上市，投資者按照上市發行價計算的最低回報率為30%；此后每推遲半年上市，最低回報率提高10%。

倘若達不到上述最低回報率，恒太的大股東徐庭印需要向投資者轉讓一定數目的恒太股權，以確保投資者獲得最低回報。

我們如果投資恒太，最低回報率設置可以定低一點，或者取消派發股息要求。

我想，徐庭印之所以把淡馬錫他們三家的條件告訴我們，所圖的就是希望我們能開出更好的條件。”

夏景行微微頷首，投資機構不是開善堂的，通過他們給徐庭印開出的這些條款，就能管中窺豹，哪怕是一家準上市公司，沒有話語權的話，還是要讓資本宰割。

“你看第二條沒有？”夏景行問道。

“看了，三家機構承諾可以提供一筆5億美金左右的結構擔保貸款融資，供恒太上市前突擊業績。

但其中1/3的貸款需于上市后立即歸還，剩余貸款在上市后15個月內還清。

利息或者叫回報率也是真的黑，19%，高利貸啊！

不過只要恒太能順利上市，市值較眼下翻個幾倍，那么對于所有人來說，都是大賺！”